Подкомитет «Деловой России» по закрытым паевым инвестиционным фондам (ЗПИФ) промышленности подготовил пакет уточненных предложений по модели финансирования промышленных проектов с участием ФРП и частного капитала. Документ консолидирует позиции профильных ведомств.
Ключевые параметры механизма:
-
Предлагается дифференцированный подход участия ФРП. Например, доля Фонда в проектах может устанавливаться в диапазоне от 50% до 80% в зависимости от рентабельности и стратегической значимости проекта. Это позволяет сохранить поддержку низкорентабельных, но критически важных производств и одновременно привлечь частный капитал в высокомаржинальные секторы.
-
Рост мультипликатора бюджетных средств. При переходе от базовой модели (80% ФРП / 20% инициатор) к дифференцированной модели мультипликатор возрастает с 1,25x до 1,54x–2,0x без дополнительных бюджетных ассигнований.
-
Распределение кредитных рисков. При доле участия ФРП 50–65% кредитный риск распределяется между бюджетом и частными инвесторами. Двойной фильтр (экспертиза ФРП и независимая оценка управляющей компании ЗПИФ) минимизирует вероятность финансирования проблемных проектов.
-
Сохранение бюджетного контроля. Средства ФРП остаются в контуре казначейского контроля. Механизм не предполагает предоставления государственных гарантий по инвестициям частных фондов.
По данным Банка России, в 2025 году в России не было проведено ни одного IPO промышленного предприятия. 86,3% всех привлеченных средств пришлось на финансовый сектор. Объем IPO в России составил порядка 340 млн долл. США — 0,3% мирового объема, при доле страны в мировом ВВП около 1,8%. Публичный рынок не обеспечивает потребности промышленности в длинном капитале.
В 2025 году глобальный объем сделок с участием PE-фондов (прямых инвестиций) составил 904 млрд долл. США, что на 44% выше показателя 2024 года. На промышленный сектор в США пришлось около 110 млрд долл. США прямых инвестиций. Предлагаемый механизм адаптирует эту глобальную практику к российским условиям.
«Документ содержит параметры решения и расчеты — от финансовой модели до оценки рисков и налогового эффекта. Внедрение предложений даст импульс отечественной экономике, занятости и технологическому суверенитету. В качестве следующего шага предлагается апробация модели на реальных промышленных проектах в 2026–2027 годах без дополнительной нагрузки на бюджет», — прокомментировал руководитель подкомитета «Деловой России» по ЗПИФ промышленности Александр Костров.
