17 сентября участники Клуба частного инвестора проанализировали ситуацию на финансовом рынке после сохранения ключевой ставки на уровне 14%. Разобрали динамику облигаций, валюты, золота и акций, а также инструменты, которые позволяют управлять рисками в текущих условиях.
Встречу провела инициатор и лидер Клуба, член Пермского отделения «Деловой России», вице-президент, директор филиала ООО «АТОН» в Перми Анна Волегова.
На последних размещениях доходность облигаций федерального займа с фиксированным купоном выросла примерно с 15,3 до 16,3%. Такая динамика показывает, что рынок пока не закладывает быстрое снижение ключевой ставки. В этих условиях участники предложили не торопиться с долгосрочными инструментами с фиксированной доходностью и продолжить следить за новыми размещениями.
Интерес к флоатерам — облигациям с плавающим купоном — при этом сохраняется. Их доходность меняется вслед за ключевой ставкой, поэтому такие инструменты позволяют учитывать длительный период высоких ставок.
Валютный риск рассмотрели на примере фьючерсов. Если инвестор или компания ожидает поступление валюты, с помощью фьючерсного контракта можно заранее зафиксировать курс её будущей продажи и рассчитать сумму, которая будет получена в рублях. При этом необходимо учитывать стоимость контракта, размер обеспечения и изменение цены до даты его исполнения.
Для сохранения валютной составляющей портфеля участники также рассмотрели золото. Его рублёвая стоимость зависит сразу от двух показателей — мировой цены металла и курса доллара. Рост обоих показателей усиливает итоговый результат, а их одновременное снижение, напротив, увеличивает возможные потери. На дальнейшую динамику золота будут влиять в том числе инфляция в США и решения Федеральной резервной системы по ставке.
«По ОФЗ с фиксированной доходностью пока не стоит торопиться: рынок уже закладывает доходность около 16%. К флоатерам и золоту можно присматриваться, а на рынке акций — следить, появятся ли устойчивые покупатели. Сейчас важно не просто выбрать актив, а понимать, от какого риска он должен защищать», — отметила Анна Волегова
Главный практический вывод встречи — выбирать инструмент исходя из своей задачи. Флоатеры позволяют учитывать сохранение высокой ставки, фьючерсы могут использоваться для управления валютным риском, а золото — для формирования валютной составляющей портфеля. По акциям участники продолжат следить за появлением устойчивого спроса.
Клуб частного инвестора продолжит разбирать рыночную ситуацию, отдельные инструменты и связанные с ними риски на конкретных примерах и расчётах.
По итогам встречи участники договорились продолжить разбор уже через две недели. На следующей встрече Клуба планируют в цифрах сравнить возможности различных инвестиционных инструментов: рассмотреть потенциальную доходность, риски и варианты их использования при разных рыночных сценариях.
*Информация носит аналитический характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ИИР).
